Während der Ersten Weltkriegs verdingten sich tausende Chinesen als Arbeiter für die alliierten Streitkräfte und schufteten in den Gräben Frankreichs. Unter ihnen ist auch Chen Zhen (Donnie Yen), der erst 1925 wieder nach Shanghai zurückkehrt. Die Metropole ist voller Intrigen — Spione, Gangster, Japaner und Engländer  — alle wollen die Stadt unter ihre Kontrolle bringen. Tagsüber ist Chen Zhen jetzt „Qi“, ein weiterer nichtsnutziger Playboy, der das Leben in vollen Zügen genießt, aber nachts schlüpft er in die Rolle eines maskierten Kriegers, der mit aller Macht versucht die japanische Übernahme der Stadt zu verhindern.